莫斯科克里姆林宫里的沙皇炮 图片来历:每经特约记者 张小婕 摄
俄乌抵触或迎要害转折点!
当地时间3月14日,俄罗斯总统普京与美国特使威特科夫,在克里姆林宫举办闭门商洽。商洽细节曝光:
▲此次闭门会议于当地时间14日清晨1点30分完毕。
▲在脱离莫斯科之前,威特科夫在美国大使馆停留了一个小时。
▲他的飞机于14日清晨脱离莫斯科。
▲普京在清晨2点30分左右脱离了克里姆林宫。
会后,普京宣告赞同停火30天,但条件是“消除引发乌克兰危机的本源”。他向美国尖锐提出九大问题,直击抵触中心。
美国那儿,特朗普3月14日在交际媒体上说,美方与俄方进行了“十分杰出和富有成效的评论”,“可怕而血腥的”俄乌战役很有或许走向完毕。
在中国人民大学世界事务研究所所长王义桅教授看来,特朗普政府现在急于抽身。“整体而言,停火、休战、平和,这是个很绵长的进程。”王义桅指出,特朗普政府现在急于抽身,将乌克兰安全确保的职责现已推给了欧洲,在未来,欧洲仍将扮演重要的人物。
美俄、美乌之间的博弈,让乌克兰的未来充满了不确认性。
3月14日,普京表明俄罗斯赞同停火30天,但提出了九大问题。
普京还表明,或许将会就以上问题与特朗普进行沟通。
俄方赞同与乌方完毕敌对状态的提议,但条件是停火可以带来持久平和,并消除引发乌克兰危机的本源。他指出,停火不该成为乌克兰持续强制发动和接纳西方兵器装备的时机。
显着,俄罗斯提出的停火条件显得强硬和直接。央视新闻、参考消息等媒体此前还报导称,俄罗斯对中止在乌克兰战役提出的要求是,乌克兰戎行屈服,基辅彻底或部分地让出五个区域;乌克兰宣告不再参加北约,并且有一个建议“去纳粹”的新政权。
“俄罗斯是有底气的,”王义桅告知每经记者,俄罗斯可以斗胆向美国提出这些停火条件的原因在于,其在战场上占有着主动权,国内的政治经济形势也对其有利。
《每日经济新闻》记者也注意到,在美国特使抵达莫斯科的当天,俄罗斯联邦委员会(议会上院)副主席康斯坦丁·科萨切夫乃至还撂下狠话,称任何关于乌克兰的协议都应根据俄方条件,而不是美方条件,“要理解真实的(停火)协议是在战场前哨确认的。华盛顿也应该清楚这一点。”
●赞同停火是 “屈服于美国压力”
反观美乌达到的停火协议,美国康复对乌克兰情报同享与安全帮助,提及推动矿藏协议,这背面隐藏着美国对乌克兰丰厚矿藏资源的觊觎。
从此次美乌和美俄的停火商洽看,乌克兰显着处于被逼退让的位置。《华尔街日报》11 日宣布的评论称,乌克兰赞同美方提出的俄乌全面停火,是 “屈服于美国压力”。
●“数千库尔斯克乌军战士被彻底围住”,特朗普要求饶乌军一命
现在俄乌两边仍在库尔斯克方向打开激战。库尔斯克州坐落俄罗斯西南部,与乌克兰接壤,其地理位置使得这一区域成为俄乌抵触中的重要战场。
图片来历:央视新闻截图
特朗普3月14日早些时候发文说,数千名乌克兰战士正被俄罗斯戎行“彻底围住”,境况十分糟糕,“我强烈要求普京总统饶他们一命”。
俄罗斯总统普京14日晚说,在库尔斯克州的乌克兰战士假如挑选屈服,俄方将确保其生命安全。
而乌克兰武装部队总参谋部否定库尔斯克乌军被围住。
据新华网,俄罗斯国防部14日通报称,俄军克复库尔斯克州贡恰罗夫卡定居点。俄国防部称,曩昔24小时,乌克兰武装部队在库尔斯克州丢失260名武士、5辆装甲运兵车和2辆装甲战役车等。
央视新闻此前报导称,俄武装力量总参谋长格拉西莫夫在会上向普京报告说,俄军已夺回库尔斯克区域超越86%的乌军占据区域。俄军在曩昔5天操控了24个定居点和259平方公里的疆域。据乌克兰世界文传电讯社14日报导,乌军正在损失对库尔斯克州苏贾的操控权。
●经济增加放缓,通胀大幅上涨
不光是战场,乌克兰的经济相同已不堪重负。在2022年阅历该国建立以来经济增加最大跌幅后,乌克兰2023年经济有所回暖,实践GDP同比增加5.3%,但2024年,受动力基础设施严峻受损等要素影响,经济增加放缓至3%。一起,通胀又大幅升至9%,远超5%的方针。
每经记者注意到,自美国副总统万斯在慕尼黑安全会议上“直抒己见”地打击欧洲以来,欧洲各国就并没有直接参与到美乌、美俄的商洽和对话中,好像现已被“边缘化”。
可是,在王义桅看来,特朗普现已将乌克兰安全确保的职责推给了欧洲,在未来包含休战的监督、乌克兰的重建、债款分配、北约问题等,还需要欧洲来处理。未来欧洲仍将在俄乌抵触中扮演重要的人物。但他以为,欧洲虽八面威风,但不联合的话,无法弥补美国假如退出带来的缺点。
在美国特使脱离莫斯科后,据法新社、英国《卫报》最新消息,当地时间3月14日,欧盟外交官赞同对约2000多名俄罗斯人的制裁延伸六个月,其间包含普京及多名俄政治家和商人。
新华社报导称,法国、英国、德国、意大利、波兰五国国防部长12日在巴黎举办会议,评论假如俄乌完成停火,欧洲怎么向乌克兰供给安全确保。
法国国防部长勒科尔尼说,乌克兰戎行是乌克兰安全的首要确保,欧洲将持续支撑加强乌克兰戎行建设。德国国防部长皮斯托里乌斯指出,跟着美国调整战略,欧洲防务有必要做出改动,包含扩展和加速兵器收购。
“乌克兰现已变成‘餐桌上的菜单’了,”王义桅对每经记者指出,从美乌、美俄别离的停火提议来看,西方阵营现已溃散,特别看得出,特朗普急于在俄乌问题上“解套”,所以满意了俄罗斯的一些条件。
他进一步对记者表明,普京充沛拿捏了美国特朗普政府急于抽身这一点,致力于一口气处理乌克兰问题,不只要处理冷战后北约东扩的问题,还要重塑战后欧洲安全次序。
王义桅最终总结道:“整体而言,停火、休战、平和,这是个很绵长的进程。”
每日经济新闻
(来历:华泰证券研讨所)
本文为华泰海外产品研讨系列第二篇,将由浅入深逐步打开对美国商场的研讨。榜首章将介绍股票、债券和衍生品商场现状,包含商场规划、生意活泼程度、首要生意场所、干流生意种类,商场参加者构成,为出资者了解本钱商场和产品类型供给参阅。第二章将从财物办理的视角打开,要点介绍美国一起基金职业的规划和开展趋势、主导产品类型、前沿开展方向等;第三章将整理美国ETF商场丰厚的产品线,前沿开展趋势,服务于出资者多样化出资需求。
本钱商场现状:全球规划最大的股票和债券商场
2023年底,上市美股总市值约49万亿美元,占全球股票市值42.6%,日均成交额约5146亿美元;债券商场规划约55.3万亿美元,占全球债券商场总规划的39.3%,日均成交额约10758亿美元。股票商场以纽交所和纳斯达克两个生意所为主导,别离偏重传统职业蓝筹股和新式科技股,安排化程度较高,养老金和一起基金是首要安排参加力气;债券商场中,国债商场增速较快,一级发行、二级成交和存量规划均在7种类型债券占主导位置,持有者结构多元,获外资广泛持有。衍生品商场以CME和CBOE等四大生意所集团为主导,场内种类掩盖股票、利率、产品、外汇、动摇率等各类财物。
财物办理职业:ETF成为美国家庭参加本钱商场出资的重要东西
美国资管职业包含注册出资公司、监管豁免安排、调集出资基金和独立办理账户四种类型,其间注册出资公司相似国内口径下的“公募基金”,到2023年底规划约33.93万亿美元。前史上,公募基金的职业的开展阅历了从封闭式基金到一起基金(相似国内口径下的场外开放式基金),再到ETF的开展进程,现在一起基金和ETF是干流产品形状,2023年底规划占比别离为75%和24%。ETF近10年增速显着逾越一起基金,公募基金职业在产品形状和出资理念上的开展趋势呈现出两个显着的特征:1:出资理念从自动出资向被迫出资改变;2:产品形状从一起基金向ETF拓宽。
ETF产品:以宽基股票为柱石,“万物”皆可ETF
到2024年11月15日,美国ETF商场上约有3700多只ETF产品,总计规划约10.31万亿美元,底层财物以股票为主,也有债券、产品等干流财物和加密钱银、外汇、动摇率、房地产等特殊财物,既有对单一财物的出资,也有触及多财物、多战略的混合出资;不只供给对美国财物的危险敞口,也供给海外财物危险敞口;从办理方法来看,指数化产品占主导,特别是宽基股票产品构成ETF商场的根本盘,但近年来新发ETF中自动型产品也逐步添加;从战略类型来看,前期产品以股票宽基和生长、价值、盈利等smart beta战略为主,新发产品逐步向多因子、多战略、期权等新战略扩容。
股票型ETF:低本钱、高精度描写危险敞口
股票是美国ETF商场最重要的出资标的。到2024年11月15日,股票型ETF在美国ETF商场中规划占比约79%,其间大部分投向境内股票。国内产品以宽基ETF和Smart Beta ETF为主,标普500相关ETF规划超2.2万亿美元;职业、主题和个股等ETF为辅;近年来股票+期权类衍生品ETF逐步鼓起。海外首要投向归纳性全球商场、非美兴旺商场、新式商场,也有部分主题产品,以及投向单一国家或区域的地域产品。
债券型ETF:获取债券商场均匀收益的快捷之选
到2024年11月15日,债券型ETF规划占比约17%,其间美国债券15%,全球债券2%。美国债券中规划最大的是两个归纳型债券ETF,包含多种债券类型和到期期限。因为债券商场类型丰厚、数量巨大,个券研讨本钱较高,出资归纳型债券ETF可作为低本钱获取债券商场均匀收益的快捷之选。单一类型债券以国债和公司债为主,近年来免税市政债受重视较多。海外债券ETF首要投向归纳性全球债券商场,投向单一国家或区域的债券产品较少。
危险提示:本文首要是对美国本钱商场及其代表性出资标的做概括性介绍,并非站在短期视角引荐美国股市。文中提及的股指、债券、衍生品、ETF等相关标的,仅作代表性财物种类介绍,不作为出资引荐。
本文研讨导读
本文为华泰金工海外产品研讨系列第二篇。本系列研讨旨在介绍全球多个金融商场,从中寻觅丰厚多样的可投财物品,然后挑选优质标的,构建全球出资组合,满意出资者的跨境财物装备需求。
美国是全球本钱商场中最大、最重要的组成部分之一:榜首是体量最为巨大,具有全球规划最大的股票和债券商场,多层次本钱商场与经济开展有机结合,实体经济和金融商场体量均居于全球首位;第二是财物类型多样,包含丰厚的股票、债券、衍生品等财物类型,以及很多的一起基金、ETF等投财物品,并构成了与之配套的场内、场外等多样化的生意场所、生意机制和规范的监管办法,为金融出资供给了杰出的土壤;第三是出资理念较为先进,财物办理范畴的出资研讨办法和产品规划理念引领全球资管职业,关于出资者构建全球财物装备组合具有重要参阅含义。
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来历:商场投研资讯(来历:华泰证券研讨所)本文为华泰海外产品研讨系列第二篇,将由浅入深逐步打开对美国商场的研讨。榜首章将介绍股票、债券和衍生品商场现状,包含商场规划、生意活泼程度、首要生意场所、干流生...
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